第45届清华大学中国与世界经济论坛于6月17日在京举行。兴业银行首席经济学家鲁政委出席并演讲。

鲁政委在演讲中谈到，目前经济结构发生显著变化，尽管房地产产业链带动力强，但是不得不承认年轻购房人口逐步减少，增量部分也逐步减少，房地产对中国经济的拉动作用的确在减弱。

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“我们当然承认房地产有很多限制的政策，有解除和完善的空间，即便都解除之后，未来增量部分逐步的减少，依然是一个不可逆转的趋势。”他说。

谈到居民投资的问题，鲁政委表示，居民资产收益率比过去更低了，波动率比过去更高了，这几年是大家觉得非常难受。“我们做资产管理的人，同样很难受。这个变化主要是从大家过去熟悉的刚兑转到了净值化，所以需要大家逐步适应。”他说。

鲁政委直言，“投资是一个认知的变现”这句话是对的，认知是什么水平，决定了你应该怎么样投资。所以在投资之前、进入股市之前，一定要做好几个心理建设，承受得住就可以去，否则的话就不要去投资。

他表示，这几个心理建设就是一组数字，即“10、20、50、6”。

10：假定不买个股买基金，这个钱只有当你十年不用，才可以进入股市。持有基金的时间超过十年之后，98%的人都赚钱，收益大概在110%左右，可是多少人持有的十年，只有1%，不足2%的人拿着这个基金产品超过十年。“大部分人拿的时间只有六个月，股票市场不是靠短期能赚到钱的。”他说。

50：在十年的时间里，任何一支基金，包括任何一支指数基金也是这样的，甚至收益率最好的基金经理管得也是一样，都出现过50%左右的跌幅，十年左右的时间里，你要准确接近一次50%的腰斩，腰斩的时候还要面不改色，心不跳。“所以你要是不相信基金经理，那你买指数基金。”

6：对于年化收益率，你应该有一个合理的预期，中国主要的基金，中位数的收益率就是5%多，平均水平的基金就是6%，如果买到了好的基金，也有超过10%以上的年化收益。

20：上海几家基金公司，把他们的底层数据来看，一直持有，就是几十倍的收益，但是非常有意思，这些基金的净值最大的涨幅是在20天完成的。“问题是谁能算得到那20天什么时候来，所以只有坐在车上等，20天来了，为了20天就要等十年。”

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